2024年上半年全国已建设筹集保障性住房

虽然古典经济学派和奥地利学派主张不干预经济，年上让市场自发调节，但事实上全球最发达的三大经济体都在干预经济。

摘要：半年所以要判断M1上涨的持续性，半年要把今年1月和2月的数据加起来，才能过滤掉春节因素，也才能判断金融数据背后宏观经济运行的情况以及资产市场未来的走势。目前看最有解释力的是春节因素，全国去年的春节是1月份，全国导致当月的M1增速回落，因为当月正是春节，上年2月份企业把活期存款用来发放给职工的薪金和奖金，企业活期存款变为个人的活期存款，导致M1增速下行，形成低基数。

从宏观经济看，已建也很难得出经济复苏使得M1跳升，已建1月制造业PMI49.2，环比上涨0.2，服务业PMI50.1，环比上涨0.8，制造业的状况符合1月季节性特点，仍在收缩区间，多个行业仍然处于供大于求的局面，原材料价格和出厂价格持续下行，物价上行仍存阻力，服务业表现良好，主要是受春节效应影响。狭义货币（M1）余额69.42万亿元，设筹同比增长5.9%。而今年春节在2月份，集保为了在春节前给职工发放奖金和薪水，集保1月正是企业把定期存款变为活期存款，同时由于低基数，1月表现为M1增速上涨,企业定期存款变为活期，则表现为M2增速降低。

而企业活期存款减少后，障性住房变为个人存款，表现为M2上行，形成高基数。2月份人民币存款增加2.81万亿元，年上同比多增2705亿元。

由以上一组数据可以看出，半年由于去年春节在1月份，半年去年1月份非金融企业存款减少7155亿元，而2月份非金融企业存款增加了1.29万亿元，这大概率是因为1月份给员工发奖金，而到2月份这些奖金通过消费回流企业所致。

我们从企业存款的角度进行分析验证，全国去年1月份人民币存款增加6.87万亿元，同比多增3.05万亿元。总体而言都是靠逆周期政策的助力让经济保持平稳，已建但持续的供给侧发力虽然有效，已建并没有从根本上缓解产能过剩问题，因此也没有带来民间投资的增长。

大象这种一生可以换五次牙的生物进化现象堪称奇迹，设筹但其生命周期终究还是受到了换牙次数有限性的束缚。人类生命作为个体，集保从唯物主义的角度看，其周期是不能循环往复的。

但也可以从人口的维度去解释，障性住房美国由于相对高的总和生育率（2023年为1.66，障性住房中国只有1.09）和源源不断的人口流入（留学、移民和偷渡），美国的老龄化率的上升斜率就变得很平缓，且2032年后还可能出现下行。不管怎样，年上周期是逃不脱的，关键是如何应对。